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Comienzo de sesión con subidas, condicionada la apertura europea por el cierre de ayer en Wall Street. Veíamos un dato ayer en el que la Confianza del Consumidor descendía con fuerza salió en 49,3 frente al 55,3 que se esperaba, estamos hablando de 6 puntos sobre un balance de 50, ello supone un detrimento de más del 10% en las perspectivas, por lo que teníamos todo de cara para poder caer, pero aún así no lo dejan y cierra el Dow Jones con recortes cercanos al punto porcentual cuando teníamos (al cierre del mercado europeo) recortes del 1,5%. Esto hace que el sentimiento sea ligeramente optimista en la apertura del viejo continente para la jornada de hoy como así hemos visto.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos varios que comentar; a las 10,00 el Flash Manufacturing PMI en Europa; el ADP Non-Farm Employment Change a las 14:15; a las 16,00 el ISM Index, Venta de Viviendas Pendientes y Gastos en Construcción; por último a las 16,35 Inventarios de Petróleo. Destacamos el dato de ADP (sobre cifras de paro) especialmente relevante y también el de Viviendas para poder valorar la posible evolución de la estabilidad inmobiliaria en el mercado americano.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.865 puntos subiendo un 0,80%, observamos ese cierto optimismo que tienen los mercados, en este caso Europa, a la hora de intentar empujar en el corto plazo aunque pensamos que dichos impulsos pueden tener las piernas muy cortas.

Noticias vistas hasta el momento; mejora de precio objetivo para Gamesa por parte de los analistas de UB:S hasta los 14,5€; mejora de precio objetivo para Santander por parte de Morgan Stanley hasta los 9€; Iberdrola vende dos regasificadores por 200 millones de euros; REE abona un dividendo de 0,831 euros por acción; Abengoa abona un dividendo de 0,18€ por acción; Ferrovial reunifica la deuda y obtiene financiación por 3.300 millones de euros.

Como valores a vigilar, siempre el sector financiero para hacer intras, vigilar de cerca Popular, Banesto y BBVA; Gamesa y BME muy atractivas para el intradía, movimientos muy agresivos; posibilidad de abrir posiciones largas en Jazztel y en Inmobiliaria Colonial, buenas perspectivas para ambas.

Saludos cordiales.

Hemos tenido una apertura con fuerza dejando un hueco alcista. Momentos clave para el mercado en el corto plazo, un horizonte temporal que está dependiendo mucho de valores de “baja” capitalización. Seguimos viendo clave al sector financiero y a valores como telefónica o Iberdrola, pero los “pequeños” podrían marcar una tendencia limpia. Veremos finalmente como evoluciona esa formación de hueco alcista que hemos comentado, ya que si lo aguanta y sigue tirando hasta el 10.000 consolidará muy bien niveles y si, por el contrario, los pierde y vuelve de nuevo a niveles de soporte, perdiendo así el hueco comentado, hablaríamos de una falsa rotura o movimiento trampa que daría pie a caídas en el corto plazo por el pesimismo y el miedo de los inversores en ese horizonte temporal.

Como referencias macro para la jornada de hoy tenemos varias cosas; tenemos el M3 en la eurozona a las 10,00 (este dato marca el “crecimiento” económico del continente; S&P/Case-Shiller House Price Index a las 15,00; Chicago PMI a las 15:45; Confianza del Consumidor a las 16,00 (sin duda este es el dato de referencia para los mercados en la jornada de hoy y del que habrá que estar especialmente atentos).

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.824 con recortes del 0,22% y cerrando el hueco dejado intradía. Como ya he comentado la clave para la jornada de hoy pasa por el dato de confianza de las 16,00 por parte de EEUU, para el que en principio somos ligeramente optimistas aunque habrá que ver el resultado final y cómo se lo toma el mercado.

Noticias vistas hasta el momento, comienza la firma de refinanciación de Afirma; los inversores institucionales comunican que acudirán a la ampliación en NH Hoteles; los precios inmobiliarios en el Reino Unido subieron un 0,9% en el mes de junio; la tasa de empleo en Japón sale peor de lo que se esperaba; Parquesol espera que el grupo fusionado cotice lo antes posible.

Desde el punto de vista de valores, creemos que hay niveles muy claros para poder operar tanto en intradía como en el corto plazo, Banesto (7,4€); Popular (6,32€); BBVA (9,06€); Abertis (13,42€); Iberdrola (5,9€)

Hemos tenido una apertura con ligeros recortes que ha conseguido recuperar en apenas 15 minutos de sesión. Teníamos una apertura con hueco bajista con respecto al cierre de la jornada del viernes, esta formación queda anulada durante los primeros 15 minutos de la sesión en los cuales cubre con fuerza y cierra dicho hueco lo cual es una señal de fortaleza al menos para el corto plazo. Vimos en la jornada del viernes por parte de Wall Street un cierre sin apenas cambios con respecto a cómo se encontraba en el momento del cierre de los mercados por parte del viejo continente. Esto hace que las bolsas tuvieran ciertas dudas en el corto plazo como así hemos podido comprobar en la apertura de la primera jornada de esta semana.

Como referencia macro para esta jornada no tenemos mucho, la única referencia nos llega por parte de la eurozona para la que sabremos la Confianza del Consumidor, dicho dato se podrá saber sobre las 11,00 horas.

Por el momento, tenemos un Ibex 35 cotizando en niveles de 9.726 puntos subiendo un 0,42%. Tenemos como nivel clave de nuevo los 9.800 puntos como máximos anteriores por lo que tenemos un goteo alcista que puede hacer mucho daño a las posiciones bajistas ya que pueden saltar muchos stops con falsos movimientos o roturas trampa. Seguimos muy pendientes de un volumen para el que en el caso del selectivo español, ha ido decreciendo en las últimas subidas, lo cual podría dar pie a un posible cambio de tendencia o flaqueza en el corto plazo.

Noticias vistas por el momento, en Japón hemos tenido una Producción Industrial que ha repuntado un 5,9% frente al 6,9% que esperaban los analistas en principio; Iberdrola Renovables refuerza su presencia en EEUU con el inicio de Star Point en el estado de Oregón; Vodafone podría estar interesada en T-Mobile UK; las Ventas Minoristas descienden en España un 7,8%; la inflación anual estimada del IPCA es del punto porcentual negativo.

Para terminar y vigilando valores, me parece un buen momento para abrir posiciones cortas en la financiera BBVA así como intentar aprovechar algo de volatilidad en valores como Gamesa o BME, ambos con movimientos muy claros y contundentes como para poder operar con ellos en intradía. Otro que me gusta para cortos es Abertis con el hueco bajista de 13,43€.

Un cordial saludo

Comienzo de semana con fuertes recortes para las bolsas en una jornada (lunes) de una amplia volatilidad, teníamos a los índices en niveles altos, lo cual dejaba claro que las perspectivas en el corto plazo eran buenas, pero nada más lejos de la realidad veíamos como los fuertes recortes llevaban a las principales bolsas mundiales a atacar, sin éxito, niveles clave de soporte de corto plazo; niveles que le vuelven a servir como suelo importante en un rango estrechamente acotado y en el que continuamos inmersos por el momento.

Veíamos las últimas declaraciones por parte del Banco Mundial en las que se agrava el escenario de recesión para el presente año 2009. Estiman una contracción económica del 2,9% frente al anterior 1,7%. También estiman una contracción del PIB de EEUU del 3% frente al 2,4% previo. Hoy jueves hemos sabido el último dato de PIB estadounidense, que ha salido en -5,5%.

Hemos tenido varias referencias macroeconómicas importantes en lo que va de semana, pero la más relevante sin duda fue la conferencia de Bernanke en la jornada del miércoles tras la reunión de la Fed sobre política monetaria; reunión en la que no se modificaron los tipos y se sacaron varias claves, entre las que me gustaría destacar la intención que se tiene de mantener los tipos de referencia en esos niveles un tiempo.

Veíamos un síntoma de posible peligrosidad y no es otro que el referente al indicador VIX, este mide la volatilidad de los mercados y se encuentra por encima de 30 por lo que lo mejor sería estar en liquidez y esperar una contracción de este mismo. Aunque en el corto se puede operar.

Conocíamos la amenaza por parte de Moodys para el rating triple A de EEUU.

Con respecto al Ibex 35, como ya comentamos para todos los índices nos encontramos ante niveles claramente acotados con soportes y resistencias bien respetados. En este caso hablamos de unos 9.750 como resistencia y 9.160 como niveles de soporte.

En el caso de Europa, seguimos pendientes de ver lo que ocurre finalmente con la decisión sobre la posibilidad de la toma de medidas no convencionales para la eurozona, las cuales pienso que serán muy bien acogidas.

Las declaraciones sobre el Banco Mundial obviamente le hacen daño también a la situación económica europea que ve sus posibilidades de recuperación ciertamente mermadas ya que seguimos pensando que el primer mercado que conseguirá salir de esto es el americano con el Dow Jones a la cabeza, por ello pensamos que Europa aún tendrá que pasar fuertes “tormentas económicas” en las que intentaremos sacar la mayor rentabilidad posible.

Lo más importante o al menos lo más relevante para la eurozona esta semana tuvo lugar en la jornada de ayer miércoles en la que pudimos saber que el BCE (Banco Central Europeo) inyectaba liquidez a los bancos europeos por una cantidad de 442.240 millones de euros con un interés del 1%. 1.121 bancos se beneficiaron de esta inyección.

Ayer supimos la Balanza Comercial en Europa la cual salió ligeramente peor de lo que se esperaba y en el caso de hoy teníamos Pedidos Industriales los cuales retrocedieron un 1% en el mes de abril, mientras que marcan una caída del 35% en tasa interanual.

El consenso de mercado esperaba un comportamiento plano en abril en tasa mensual y una caída del 32,3% en tasa interanual.

Concretamente en el Eurostoxx 50, las mismas dudas que podíamos ver reflejadas en el caso del selectivo español, Ibex 35, se pueden ver también para el índice de referencia europeo, en el que vemos como ese rango acotado se encuentra comprendido entre el soporte de 2.300 y la resistencia de 2.550. Niveles que debería aguantar en el corto plazo siempre que quiera seguir dibujando esa “consolidación” de precios.

Desde el punto de vista de EEUU, varios detalles que hay que resaltar, el principal de todos ellos pasaba por la conferencia de Ben Bernanke (presidente de la Reserva Federal de EEUU) posterior a la propia reunión de la Fed sobre la política monetaria. Finalmente (como se esperaba) no modificaron los tipos de interés de referencia. Lo más importante era la propia conferencia, en la que recalcó (anulando todos los rumores sobre el tema) que los tipos se mantendrían en esos niveles durante un tiempo y que no tenían intención de subirlos en el corto plazo.

El propio Bernanke también hizo comentarios sobre la situación actual así como de la futura política a seguir sobre la recompra de bonos.

Noticia negativa la referente a Moodys con la posible rebaja del rating triple A a la economía estadounidense, en tanto en cuanto la administración Obama no logre rebajar la deuda pública. El propio Obama decía en declaraciones del martes que no tenían pensado realizar ningún otro plan de estímulo económico.

Importantes los datos de viviendas, siempre lo son pero esta semana estábamos muy pendientes de ellos ya que podrían suponer un comienzo de la relajación en el sector inmobiliario, lo cual le daría mucho oxígeno a los bancos y podría ver un comienzo de la reactivación económica mundial. Seguimos pensando que la estabilización de los mercados sigue pasando por una estabilización del propio sector inmobiliario así como del financiero.

Pocas novedades con lo referente a la futura política de recompra de bonos y se empieza a especular sobre la posible necesidad que puede tener la Fed de subir los tipos en un corto espacio de tiempo, aunque en principio Bernanke descartó esa posibilidad.

Vemos como en el caso del Dow Jones, en este caso el rango acotado lo encontramos entre el soporte de los 8.200 y la resistencia de los 8.800 puntos. Niveles en los que pasa la trayectoria del corto plazo. Si pierde los niveles de soporte podríamos hablar de un posible cambio de tendencia que le podría suponer una caída cercana a 500 puntos en el corto plazo.

En el caso del Euro-Dólar, sigue aguantando niveles en el corto plazo de soporte una vez que superó niveles de objetivo principal, 1,3735 es el nivel de referencia de soporte que hay que vigilar, la pérdida de este mismo supondría un movimiento agresivo bajista con una exuberancia hasta los 1,3430. El objetivo de subida, siempre que aguante niveles, es el 1,4337.

En el caso del Euro-Yen, vemos como sigue respetando la tendencial alcista que lleva dibujando desde enero del presente año. Mientras aguante este nivel está claro que la tendencia será alcista. Buen movimiento con el cruce al alza de la media de 60 con la de 200. Podría darle cierta proyección alcista en el corto plazo.

Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, vemos como ese cambio de tendencia se hace fuerte en tanto en cuanto no consigue superar los niveles de máximos anteriores, por lo que seguimos apostando por ese recorte de precios en el corto plazo para consolidar y de nuevo volver a tirar un poco para arriba. No descartamos caídas hasta niveles de rango de 60$. Como niveles de objetivo no le doy mayor proyección que los 80$ vistos por octubre del pasado año, por lo que habrá que estar especialmente atentos a posibles exuberancias de volatilidad.

Detalles a destacar:

Recalcando lo comentado en el inicio, creo que sería conveniente seguir muy de cerca el VIX (indicador de volatilidad) ya que esperamos subidas para éste; ello repercutirá negativamente en los mercados llevando a las bolsas a recortes de precios en el corto plazo. El sector más perjudicado por esta volatilidad será sin duda alguna el financiero, ya que todas las miradas siguen puestas en él y en la situación coyuntural. Por lo que si lo seguimos de cerca creo que podremos sacarle mucho jugo a valores financieros con posiciones intradías y de corto plazo, largas (alcistas), pero sobre todo cortas (bajistas).

Hemos tenido una apertura prácticamente plana para los mercados europeos a pesar del cierre de ayer en Wall Street y es que el mercado americano, a pesar de recortar más de un punto porcentual desde cómo estaba cuando cerró Europa, aún así los índices europeos esta mañana abrían sin apenas cambios con algún que otro recorte pero sin grandes movimientos. Esto hace que las perspectivas positivas vuelvan a los parquets, al menos para el corto plazo. En el caso del selectivo español nos acercamos a los máximos anteriores de 9.740, nivel en el que pensamos que habrá que tener cuidado porque no pensamos que el índice se encuentre con fuerza para poder superarlo.

Como referencias macro para la jornada de hoy; para la eurozona sabremos los Pedidos a Fábrica a las 11,00; tendremos el PIB y Peticiones Semanales de Desempleo a las 14,30; y, por último, comparece Bernanke ante el Committee on Oversight and Goverment Reform. Sin referencias empresariales.

Por el momento tenemos un Ibex 35 cotizando en 9.700 con subidas cercanas al 0,8%. Se acerca a niveles de máximos anteriores y, por tanto, importante nivel de resistencia en un corto plazo en el que seguimos pensando que el volumen será la clave. En verdad aún le podría quedar recorrido alcista en cuanto a indicadores se refiere, pero la importancia de los niveles de resistencia comentados hace que descartemos posiciones alcistas en principio.

Noticias vistas por el momento; FCC podría dar entrada a fondos extranjeros en sus filiales de energía; Abengoa emitirá bonos canjeables en acciones por un importe máximo de doscientos millones de euros; Iberdrola vende su participación de LatAm, Ibener y Licán; el grupo Prisa estudia eliminar el 15% de la plantilla; Goldman Sachs ha elevado a neutral su recomendación en Telefónica con un precio objetivo de 17,7€; JPMorgan sube el precio objetivo de Arcelor Mittal hasta los 33€; El Banco Popular anuncia que ha reducido su autocartera al 2,265%.

Para terminar y vigilando valores, al acercarnos al nivel de resistencia comentado en el Ibex 35, creemos conveniente mirar más a fondo la posibilidad de cortos para financieras como Banesto o Popular. Seguiremos de cerca los movimientos de Gamesa y BME para tramos cortos.

Saludos cordiales

Hemos tenido una apertura ligeramente alcista para el viejo continente pero en apenas 20 minutos ha perdido todo lo ganado en esa apertura impulsada por el optimismo que se vio ayer en las plazas de Wall Street que no cerró con grandes movimientos y muchas dudas pero en positivo tras los datos vistos, los cuales no fueron tan buenos como se esperaba. Seguimos teniendo un volumen un tanto ridículo, esto en principio puede ser bueno por estar hablando de consolidación pero creo que puede ser una “trampa” porque en cuanto acumulen un poco los movimientos bajistas el volumen crecerá y ello hará que las bolsas no puedan soportar precios y recorten con cierta agresividad. Seguimos pensando que el pistoletazo de salida lo dará el sector financiero, el cual dará mucho que hablar en próximas sesiones. En la jornada de ayer veíamos como el VIX (indicador de volatilidad) se encontraba por encima de los 30 puntos, ello hace que los inversores prefieran estar en liquidez, ya que son niveles de cierto peligro; lo “malo” es que espero que estos niveles sigan aumentando perjudicando así a la cotización de los índices.

Como referencias macro para esta jornada tenemos unas cuantas; a las 14,30 tenemos Pedidos de Bienes Duraderos en EEUU; a las 15,30 comparecen los miembros del BoE (Banco de Inglaterra) ante el Parlamento; a las 16,00 Venta de Viviendas Nuevas en EEUU; Inventarios de Petróleo a las 16,35; por último a las 20,15 la Fed anuncia su decisión en materia de política monetaria. No se esperan cambios en los tipos de interés. Por la parte empresarial tenemos los resultados de Bed Bath & Beyond y los de Nike.

Por el momento tenemos un Ibex 35 prácticamente plano haciendo niveles de 9.360 puntos con subidas del 0,10% escasos movimientos esperando claramente a los datos que esperamos para la jornada de hoy comentados anteriormente. Tras la apertura con cierto optimismo para Europa hemos visto como los números verdes se han contraído enormemente y esto ha hecho que viéramos incluso planas las cotizaciones de los principales índices de la Eurozona.

Noticias vistas hasta el momento; UBS mejora la recomendación de Iberdrola y eleva el precio objetivo hasta los 7,5€; Portugal Telecom dispuesta a entrar en su filial Media Capital (noticia muy buena para Prisa); los principales accionistas de Natra se comprometen a acudir a la ampliación de capital; por último, vemos los datos de la Balanza Comercial en la eurozona, en abril, un déficit de 5.900 millones de euros frente al déficit de mayo de 7.000 millones.

Para terminar y vigilando valores, creo que como valores para entrar cortos sería conveniente tener en cuenta ACS ya que la vuelta que hace creo que es buena. Entrar cortos en ella con 3 paquetes , el primero en estos precios, el segundo lo más cercano posible a 37€ y el tercero en niveles de 39€.

Sigo pensando que Telefónica tiene que ser un valor con fuertes recortes, entrar cerca de 16,€.

Acciona, pero su precio de entrada (100€) se encuentra lejos aún.

Por supuesto no me olvido del financiero, en el que BBVA , Santander y Popular copan todas mis miradas, recientemente hemos sabido que BBVA era la compañía con más posiciones cortas del mercado, mucho pesimismo para este sector.

Un sector que me gusta para largos es el energético, pero hay que esperar mejores posiciones para entrar alcistas (ahora mismo es una locura).

Como valores energéticos sin duda me quedo con Gamesa y BME, son de los más volátiles ahora mismo y creo que se les puede sacar mucho jugo.

Saludos cordiales

Hemos tenido una apertura bajista para el viejo continente, acorde con el compás visto en el cierre de ayer en Wall Street; un sentimiento negativo en el que veíamos como en los últimos 15 minutos tiraban al índice con mucha facilidad a mínimos de la sesión. Unos 8.339 puntos para un Dow Jones que puede estar viendo en el corto plazo buenas oportunidades bajistas como es el caso del sector energético con recortes en la jornada de ayer superiores al 5%. Veremos qué ocurre en la jornada de hoy, por el momento los futuros vienen verdes con ligeras subidas pero aún queda mucha jornada y un dato importante. El volumen de la jornada de ayer fue decreciente lo que podría ser una señal ciertamente alcista por el momento; veremos cómo se comporta en el corto plazo. Actualmente Europa se ha girado y tenemos un Ibex ligeramente en positivo.

Como referencias macro tenemos por parte de EEUU a las 16,00 Venta de Viviendas de 2ª Mano para el que se tiene una previsión de 4,82M y recordar que el anterior resultado fue de 4,68M. Desde el punto de vista empresarial en la jornada de hoy sabremos los referentes a Oracle.

Por el momento tenemos un selectivo español, Ibex 35, en positivo y cerrando el hueco dejado en la apertura de hoy; esto deja un cierto optimismo para los mercados pero seguimos encontrando grandes debilidades en el corto plazo por lo que no somos muy partidarios de posiciones largas en el índice ni en valores principales referenciados al selectivo. Atentos una vez más al volumen que refleja y los movimientos que dibuja.

Noticias vistas hasta el momento; para TRE, la compañía ha comunicado que el importe final de la adjudicación de las obras del proyecto SATORP asciende a unos 1.200 millones de dólares; acuerdo para el desarrollo de parques fotovoltaicos entre Urbas y Montebalito; la operadora Telefónica ha puesto en marcha un plan para reducir costes e inversiones para ahorrar 100 millones extras en el año; los analistas de HSBC han iniciado su cobertura con una recomendación de infraponderar y precio objetivo de 6,2€; en el caso de Enagás y Red Eléctrica, los analistas de Citigroup reducen el objetivo de estas a 20€ y 44,7€ respectivamente; Zeltia comunica el inicio de la fase I de ensayos clínicos para el compuesto antitumoral PM1183.

Para terminar y vigilando valores, seguimos con la opción de hacer movimientos intradías o para el corto plazo bajistas en valores del sector financiero en el que veremos buenas oportunidades como puede ser el caso de Santander en 8,44€; BBVA en 9€ y Banesto en 7,3€. Atentos al sector energético que se puede poner a tiro en pocas sesiones.

Apertura bajista para el viejo continente tras el cierre visto en la semana pasada por parte de Wall Street en el que veíamos cómo no conseguían maquillar los mercados tras el triple vencimiento de la hora bruja. Mucho volumen para hacer el Roll Over y pasar a un vencimiento posterior. La semana pasada hacíamos un poco hincapié en la situación del volumen ya que pienso que será vital en las sesiones que vengan en el corto plazo, ya que podrá marcar un poco la tendencia ante la que nos encontremos en el corto plazo y, con ello, poder decantarnos por una estrategia más segura en un momento dado; por ello creo que hay que estar con especial atención a los próximos movimientos que podamos ver en el muy corto plazo.

Como referencias macro para la jornada de hoy no tenemos gran cosa por lo que tendremos una jornada sin condicionantes en la que podremos ver una tendencia libre y clara en los mercados.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.487 en mínimos de la sesión y cayendo un punto porcentual aproximadamente, debilidad para un selectivo en el que el volumen, como ya hemos comentado sigue dejando mucho que desear para poder ver posiciones alcistas con tranquilidad. No esperamos movimientos bruscos en el índice así como para el resto de la eurozona por la ausencia de datos.

Noticias vistas hasta el momento; Citigroup mejora el precio objetivo del grupo Santander hasta los 9,25€ desde los 8,5€ anteriores.; UBS introduce a Inditex en su lista de minoristas europeos favoritos; Morgan Stanley eleva el precio objetivo para BBVA hasta los 10€ desde los 8€ anteriores; Zeltia inicia ensayos clínicos del compuesto antitumoral PM1183; hoy mismo comienza la AK (Ampliación de Capital) de Jazztel de 82 millones de euros los derechos caen un 20% hasta los 0,048€; Societe Generale inicia la cobertura en Grifols con una recomendación de venta.

Para terminar y vigilando valores, creemos que seguimos muy pendientes del sector financiero, para el cual seguimos pensando que la volatilidad podría ir en aumento, lo cual le sería sumamente negativo. Valores que me gusten puede ser Banesto cortos tras la consolidación hacia el 7,4€ aprox. Seguimos con un mercado en rango por lo que no nos va a dejar operar de forma que no sea intradiaria en la cual podremos ver movimientos muy atractivos en Inditex, Santander, BME, Telecinco y BBVA entre otros.

Comienzo de semana con dudas para las bolsas en una jornada semanal en la que hemos ido viendo como las bolsas han ido perdiendo posiciones importantes, llevando a los principales índices mundiales a perder tramos de soporte del corto plazo.

Teníamos una jornada pendiente de la propia sesión del viernes de esta misma semana en la cual tenemos la Triple Hora Bruja, vencimiento de futuros que harán que la volatilidad aumente proporcionalmente (lo que podemos ver claramente en el Indicador VIX)

Íbamos viendo a lo largo de las jornadas, noticias a primeras horas del día en las cuales, teníamos diferentes modificaciones para valores del sector financiero, las cuales eran, mayoritariamente, positivas con amplias diferencias en los precios objetivos.

Con respecto al Ibex 35, niveles de resistencia en el corto plazo; un horizonte temporal en el que el rango quedaba perfectamente acotado entre los 9.740 como resistencia y los 9.500 como primer soporte. Dicho soporte es perforado durante la jornada del viernes, con un volumen importante y un hueco bajista que hay que tener muy en cuenta; por tanto, podríamos estar confirmando un posible cambio de tendencia en el corto plazo, que cambio el soporte del rango a niveles de 9.160. Nivel en el que pasan los puntos de vista del medio plazo ahora mismo. El hecho de que pierda esos niveles de soporte, llevaría a caídas más agresivas, ya que vendría a confirmar un cambio de tendencia con formación de M. Al igual que hablamos muchas veces de un posible cambio en W, tenemos en un horizonte más agresivo un claro cambio en M el cual afronta sus posibles tramos a bajistas con caídas y objetivos hasta los 8.800 puntos.

En el caso de Europa, teníamos esta misma semana el dato de Balanza Comercial del miércoles el cual era una de las referencias más importantes para la eurozona, así como el IPC del martes.

Ninguno de los dos datos pudo sostener las bolsas llevando a los índices europeos a ser lastrados por el mercado americano, un mercado americano que veíamos como nop conseguían aguantar ni maquillándolo para sostenerlo en precios superiores, por ello, veíamos tramos de impulsos bajistas y pérdida, nuevamente, de niveles de soporte en el corto plazo.

Empiezan a saltar las alarmas para los alcistas en un punto en el que empiezan a pensar que a lo mejor las bolsas no se encuentran en precios tan atractivos como se pensaban y, a lo mejor, no es el mejor momento para posicionarse largos. Pues no señores claramente no es el mejor momento para posicionarse largos, creo que lo mejor es esperar a ver un cambio de tendencia en el medio plazo, el cual no hemos visto (resistencia en 10.000 para el Ibex 35) o, por el contrario ver precios inferiores para poder posicionarse largos con cierta tranquilidad.

Mientras no veamos uno de los dos anteriores casos, no podremos entrar con tranquilidad.

Concretamente en el Eurostoxx 50, al igual que para el Ibex 35, veíamos unos niveles de resistencia importantes, los cuales no consigue superar y deja como niveles de inestabilidad para Europa, por lo que seguimos pensando que en el corto plazo la trayectoria para los mercados es claramente bajista por la cercanía de resistencias.

Desde el punto de vista de EEUU, a parte de lo ya mencionado para el mercado europeo, comentar que creemos que tanto para el propio Wall Street así como para el viejo continente, el sector financiero copara todas las miradas y tendrá todos los puntos de vista puestos en ese sector.

Esperamos un aumento de la volatilidad por la Triple Hora Bruja de mañana viernes, momento por el cual veremos ciertos bandazos en las bolsas y el propio sector bancario podrá dar mucho juego a la hora de mantener ciertas posiciones.

Otro de los sectores que puede dar mucho que decir es el energético, el cual hemos visto en las últimas jornadas que ha sido junto con el financiero, el más volátil de todos, por ello creemos que habrá que tenerlo en la “recámara” para realizar alguna estrategia de corto plazo y poder así hacer caja con ciertos movimientos de corto plazo.

Seguimos pensando que el corto plazo es clave desde el otro lado del charco ya que podremos ver ciertos movimientos agresivos que trataremos de aprovechar en la medida de lo posible.

Vemos como en el caso del Dow Jones, el objetivo es claro hacia la zona del hueco alcista de medio plazo como pueden ser los 8.200 puntos. En ese momento desharemos parte de las posiciones cortas que tengamos en cartera a la espera de ver qué ocurre en el horizonte temporal del que hacemos referencia.

En el caso del Euro-Dólar, clara consolidación alcista en el corto plazo hacia los máximos anteriores perforados al alza, con volumen creciente en la rotura y decreciente en la propia consolidación; mientras aguante los niveles de 1,3735 podremos estar tranquilos.

En el caso del Euro-Yen tenemos una tendencia claramente alcista en un corto plazo en el que podremos tener posiciones alcistas con un stop acotado en niveles de la propia tendencial para así tener los niveles claramente acotados y estar con cierta tranquilidad en esas posiciones.

Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, los últimos inventarios que hemos podido saber, han sido decrecientes por lo que las perspectivas en el corto plazo no son muy halagüeñas. Apostamos por una consolidación de los precios actuales con un posible recorte hacia precios de 65$. En el momento que nos veamos sobre esos precios podremos deshacer ciertas posiciones bajistas y mantener cautela en liquidez y esperar.

Clara tendencia alcista en el corto plazo que se encuentra pendiente de un hilo por su fuerte aceleración, por lo que especial atención a ella ya que de perderla y confirmar dicha pérdida, podremos estar hablando de un cambio de tendencia en ese corto plazo.

Detalles a destacar:

Creo que el detalle más importante que hay que destacar es la consecución de la ya mencionada “Triple Hora Bruja” por el vencimiento de los futuros, se podrá ver un aumento de la volatilidad por la situación del “Roll Over” la cual veremos cómo influye a las bolsas en el corto plazo. Ese aumento de la volatilidad pensamos que podría verse claramente reflejado en sectores como el financiero el cual podría pasar por un claro momento para realizar diversos movimientos en él y sacar cierta rentabilidad a nuestras carteras.

Apertura ligeramente alcista para el viejo continente a pesar de haber visto un cierre con ligeros recortes en EEUU y, sobre todo, un cierre en rojo para el mercado nipón. Europa se dispone a abrir con subidas en las que podremos ver como el volumen será claramente decreciente por lo que estaríamos hablando de una posible consolidación a la rotura de niveles de soporte (muy “sana” para las bolsas). Actualmente el objetivo se encuentra en el hueco alcista dejado el día 19 de mayo en los 9.160; sería clave la rotura de este hueco para poder encaminar mayores recortes ya que confirmaría la figura de vuelta. Al igual que muchas veces habéis oído hablar de una vuelta en W en este caso tenemos lo contrario una vuelta en M para el selectivo español. Doble pico como doble máximo y, por tanto, nivel de resistencia y la pérdida del inicio de la formación encaminaría recortes cuantiosos. Dicho inicio no es otro que el hueco alcista comentado del 19 de mayo, por lo que muy atentos en el corto plazo. El hecho de que el volumen sea decreciente en la subida no es otra cosa que una consolidación bajista de la rotura del soporte anterior del hueco de los 9.500 puntos por lo que paciencia y cuidado con las posiciones largas.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos Ventas al Por Menos y el M4 en Reino Unido a las 10,30; por otro lado, desde Wall Street, sabremos lo que acontece con las cifras de Desempleo Semanal de las 14,30; y a las 16,00 tendremos el Philadelphia Fed Index y el Leading Indicators. Sin referencias empresariales.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.299 puntos, subiendo un 0,18%, observamos como el volumen hasta el momento está siendo ridículo, por ello pensamos que no será muy grande en la jornada de hoy al no ser que los datos varíen mucho de las previsiones hechas y entonces podamos ver volatilidad en el corto plazo. Sin duda alguna la clave en estos momentos pasa por la sesión de mañana viernes en la que “La Triple Hora Bruja” por los vencimientos, será el foco principal de atención. Veremos cómo finaliza y cómo se encuentran los mercados para el cierre de una nueva jornada semanal.

Noticias vistas hasta el momento; mañana se espera una Junta General de Accionistas en Santander; FCC obtiene un contrato para construir un estadio de fútbol en Cracovia por 35 millones de euros. Se saben los principales flecos de la Reforma del Sistema Financiero de EEUU, los puntos principales son los siguientes:

1. Promover una robusta supervisión y regulación de las entidades financieras.

2. Regulación de los mercados financieros.

3. Proteger a los consumidores e inversores de potenciales abusos.

4. Se dotará al Gobierno de instrumentos para manejar crisis.

5. Regulación internacional y mayor coordinación.

Para terminar, sobre valores; una vez cerradas posiciones bajistas en el corto plazo tras la pérdida de los niveles de soporte de dicho horizonte temporal, creo que podremos tener un poco de paciencia, espero cierto aumento en la volatilidad para los mercados y, en consecuencia, para las bolsas; por ello esperaremos a que el nuevo rango sea perforado por algún nivel, los 9.160 por abajo o recuperar de nuevo los 9.500 como resistencia. Por ello creo que la liquidez ahora mismo es lo más interesante con alguna alternativa muy agresiva para el intradía o posiciones de muy corto plazo como podremos ver en Iberdrola, Sos Cuétara o las entidades financieras.

Apertura bajista para los mercados europeos tras las fuertes caídas de ayer en Wall Street en las cuales vimos como el Dow Jones se dejaba más de un punto porcentual. Ayer lo comentábamos en la web (www.ejdvalores.com) en los comentarios intradía en el que explicaba el cierre que dejaron ayer en el mercado europeo y, en concreto, en el selectivo español, Ibex 35; un cierre justo en 9.497 cercano a esos 9.500 que funcionaban de soporte clave y lo mejor era ver un cierre malísimo en Wall Street (como así pasó) para en la jornada de hoy, poder ver una apertura con hueco bajista en Europa y marcar buenas pautas de recorte. En ese momento nos encontramos ahora mismo con ese hueco bajista dejado y con una referencia clara de cambio de tendencia; ahora si quieren tirar los mercados lo tienen más que fácil y tienen muchas razones para hacerlo. Veremos a ver qué ocurre.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos varias referencias como pueden ser las Actas de la reunión del BoE (Banco de Inglaterra) y Tasa de Paro a las 10,30; Balanza Comercial en la eurozona a las 11,00; IPC y Balanza por Cuenta Corriente en EEUU a las 14,30; Conferencia de Bernanke a las 15,00; y, por último, Inventarios de Petróleo a las 16,35. Desde el punto de vista empresarial, sabremos los resultados de FedEx.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.416 cayendo un 0,85% y aguantando ese hueco de apertura bajista por lo que nuestro rango se encuentra entre los 9.500 como resistencia y 9.350 como soporte en el corto plazo. Podremos estar hablando de cambio de tendencia o al menos de la señal principal para verlo, lo podremos confirmar siempre y cuando aguante ese hueco bajista que comentamos.

Noticias vistas hasta el momento; los analistas de Bank of America elevan la recomendación y precio objetivo de Santander hasta comprar con un precio objetivo de 9,91€ desde los anteriores 7,17€; rumores de mercado apuntan que ACS podría vender su filial portuaria DRAGADOS SPL; los analistas de Societe Generale elevan el precio objetivo de BBVA hasta los 10€ desde los 8,5€ anteriores; inicio de cobertura para Popular, la misma Societe Generale inicia una cobertura con recomendación de vender, por el contrario analistas de Bank of America suben el precio objetivo de la financiera a 5,7€ desde los 3,8€ anteriores; la misma entidad sube el precio objetivo también para Bankinter hasta los 6,6€ desde los 5,5€ anteriores; los títulos de Iberdrola se dejan casi un 5% tras anunciar la ampliación de capital de 1.250 millones de euros; Sos Cuétara sube un 8% a parte de las subidas de ayer, tras anunciarse que un fondo estadounidense podría entrar en el capital con 200 millones de euros.

Para terminar, sobre los valores a vigilar, nos quedamos con BKT que seguimos con una postura bajista al igual que creemos que el financiero hay que tenerle muy en cuenta de cara al corto plazo ya que puede dar mucho juego.

Por primera vez los mejores analistas del mercado juntos

- José Luis Cava

- Gonzalo Cantarela

- Roberto Moro

- Carlos Doblado

- Eduardo Vicho

- Eduardo Bolinches

Más información en: www.conferenciasdebolsa.com

Apertura claramente alcista para el mercado europeo en una jornada impulsada claramente por el buen cierre de ayer en Wall Street, este cierre hace que el viejo continente abra con hueco alcista en la apertura y que dé ciertos síntomas de fortaleza al menos en el corto plazo. Veíamos ayer como se apoyaba perfectamente en los niveles mencionados de 9.500 como soporte de corto plazo por el hueco alcista que tiene y eso hace que se imprima cierto optimismo en los mercados. Durante la mañana hemos visto cómo cubría perfectamente ese hueco llegando a cerrarlo pero sin fuerza por lo que podremos ver un apoyo en él, veremos cómo evoluciona la formación. Por supuesto, las referencias siguen siendo las mimas, el 9.500 puntos sigue siendo claves en el corto plazo y los 9.750 se perfilan bien como zona de resistencia.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos varios datos que hay que tener muy en cuenta. Por parte de la eurozona tenemos a las 11,00 el IPC y el Zew Economic Sentiment Index. Por otro lado, en Wall Street, tenemos a las 14,30 Precios a la Producción, Permisos de Construcción e Inicio de Viviendas; a las 15,15 Producción Industrial y Capacidad Utilizada. Presenta resultados Adobe.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.550 subiendo un 0,3% y con las pautas del hueco alcista comentado bien respetadas por el momento, veremos a ver cómo sale el dato de Europa del IPC y la influencia que tiene para los mercados.

Noticias vistas hasta el momento, Banesto rebaja el precio objetivo de Repsol hasta los 18,3€ desde los 23,4 anteriores; el número de fincas transmitidas en abril desciende un 33,3% en tasa interanual y la compreventa de viviendas cae un 47,6% respecto al mismo mes del año anterior; UBS reitera su precio objetivo para Laboratorios Rovi en los 8,4€.

Para terminar, y vigilando valores, tenemos en el punto de mira, igual que comentábamos ayer, a BBVA ya que puede estar dibujando buenas posiciones cortas en el corto plazo para movimientos intradía. Repsol puede ser una buena apuesta bajista y muy atentos a Santander ya que creo que puede dar mucho juego en sesiones venideras.

Apertura bajista para el mercado europeo en una sesión en la que vemos como a pesar de tener un cierre ligeramente positivo en el caso del Dow Jones, el mercado nipón hace estragos en el viejo continente hacia los niveles de inestabilidad. Buenas formaciones en tanto en cuanto tenemos una referencia bajista muy clara en el corto plazo como es el hueco bajista dejado en apertura en la jornada de hoy, por lo que con ello trabajaremos en el corto plazo. En principio las perspectivas siguen siendo igual de claras porque el que piense que esto se sigue yendo para arriba por favor que me dé argumentos de ello y gustoso abdicaré en mi postura (siempre que me convenza claro, cosa que dudo; no por vuestra capacidad si no porque creo que no hay argumentos que puedan sostener dicha teoría) seguimos viendo una coyuntura internacional sumamente frágil a la par que dubitativa con unos niveles de incertidumbre demasiado elevados como para poder entrar largos o tener una cartera alcista en estos momento, por lo que nuestra recomendación sigue pasando por deshacer posiciones largas, no abrir cortos con todo en estos momentos aunque siempre habrá oportunidades curiosas, pero si ir deshaciendo posiciones largas y dejando cierta liquidez a la espera de ver futuros acontecimientos en un corto plazo muy cercano.

Como referencias macro para la jornada de hoy no tenemos gran cosa, pero basaremos nuestra visión en el muy corto plazo para un posible movimiento agresivo en el New York Empire State Manufacturing Index de las 14,30 y el Saldo Neto por Compras Extranjeras de las 15,00. Ambos datos tendrán lugar desde el otro lado del charco sin tener ninguna referencia desde el viejo continente.

Por el momento, tenemos un Ibex 35 en 9.560 habiendo perdido los 9.600 en el corto plazo y teniendo como referencia de soporte más cercana los 9.500 puntos como hueco alcista dejado el día 10 del presente mes. Seguimos teniendo infinidad de huecos alcistas lo cual deja muchos niveles sin haber sido operados y que lo normal es que se pueda operar en ellos, por lo que con  paciencia iremos viendo a los mercados acotar los niveles comentados.

Noticias vistas hasta el momento, Banesto eleva su opinión en Inditex hasta neutral; Goldman Sachs eleva el precio objetivo de Sacyr hasta los 11,7€ casi el doble de la estimación anterior y, en el caso de Criteria, elevan la recomendación a comprar desde neutral con un precio objetivo de 4,27€ desde los 2,5 anteriores;  La Seda de Barcelona no cotiza por la publicación del plan de reestructuración lo cual es una noticia muy positiva para el valor.

Para terminar y vigilando valores, creemos que el sector financiero será de los que más se muevan, al menos en el corto plazo, por lo que, por ejemplo en el caso de Banco Popular, recomendamos abrir posiciones cortas con un stop acotado, igual que puede ser en el caso de BBVA. Por otro lado tenemos a Santander, valor que perfora al alza la tendencial bajista de Medio Plazo y el hueco bajista del mismo horizonte temporal por lo que podría ser un buen momento para abrir posiciones largas pero no lo vamos a hacer por la cercanía del nivel de resistencia en el caso del selectivo español. Ello nos deja una posición claramente neutra en la financiera presidida por Botín.

Las bolsas americanas en la jornada de ayer se disponían a cerrar de nuevo con fuerza pero al final de la sesión le empezaron a dar un poco para abajo hasta situarlas casi en niveles de apertura. El gráfico, por la parte técnica deja en el Dow Jones una figura de doble máximo en niveles de 8.775 que coincide con los 9.700 de ayer del Ibex que comentábamos en los comentarios. Nivel clave, por tanto, para el corto plazo ya que funcionará como resistencia a tener en cuenta en un horizonte temporal de corto plazo. GM (General Motors) volvía a caer con fuerza hasta los 0,61$ un 18%. Los índices se quedaron, para el caso del Dow Jones, en 8.740 con un +0,22%; el S&P500, en 944,74 subiendo un 0,20% y, por último, el Nasdaq en 1.836,8 subiendo un 0,44%. El bono a 10 años se contrajo un 0.28% hasta el 3,61%.

Como referencias macro para la jornada de hoy tenemos el Services PMI (final) en la eurozona a las 10,00 así como Precios a la Producción a las 11,00. Por parte del mercado americano tenemos el ADP Non-Farm Employment Change a las 14:15 que es un dato adelantado del paro, nos servirá para hacernos una idea del resultado final de las cifras mensuales del paro en EEUU; a las 16,00 ISM Services Index, Pedidos a Fábrica y posteriormente Bernanke comparecerá ante el House Budget Committee. Para terminar, tenemos Inventarios del Petróleo a las 16,35. Por lo tanto, una jornada plagada de datos que sin duda alguna marcarán un poco la situación de los mercados en la jornada de hoy en la que esperamos una jornada bursátil un tanto volátil.

Por el momento, tenemos un Ibex 35 en niveles de 9.659 prácticamente en precios de cierre de ayer; sin embargo vemos como no conseguía en la apertura superar la resistencia de los 9.700 que dejaba en intradía que comentábamos anteriormente por lo que seguirá siendo nuestra referencia en el corto plazo. Seguir muy de cerca el volumen ya que si finalmente ocurre como esperamos y la jornada tiene una volatilidad amplia, las cifras en este indicador deberían ser elevadas. Tiene muchos huecos que tapar así que en una postura bajista podríamos estar con cierta calma ya que el objetivo sería dirigirse a tapar todos esos huecos que tiene.

Noticias vistas hasta el momento, la que hemos conocido esta mañana antes de la apertura con respecto a Zeltia y Almirall, las pruebas con los fármacos han sido satisfactorias y ambas se disponen con subidas importantes en estos momentos. El Banco Santander podría comprar la banca privada de Citigroup en Italia. AIG vende su sede en Nueva York. ING sube la recomendación de Arcelor Mittal a “comprar”. La rentabilidad de la deuda española sube un 4,42% en la apertura.

Para terminar y observando los valores, creemos que a parte de los ya mencionado días atrás, tenemos que tener muy en cuenta Telecinco para posiciones cortas, Inditex para la misma postura, vemos unas manos fuertes deshaciendo posiciones y con niveles de cambio muy claros, veremos a ver si los respeta pero sería para abrir posiciones sobre estos niveles y esperar. Grifols y Cintra nos siguen dando alegrías alcistas. Hay que seguir muy de cerca la situación de Zeltia para ver qué ocurre finalmente con las noticias referidas a los fármacos y ver si lo podemos aprovechar con posiciones largas. Otra compañía que se encuentra en una situación similar es Almirall ya que la aprobación del fármaco contra la migraña infantil puede darle mucho juego. Estaremos atentos.

Saludos cordiales