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Comienzo de sesión nuevamente con dudas a pesar de haber visto una jornada de ayer en Wall Street con subidas especialmente en la última media hora de sesión, en la que consiguieron llevar a un índice Dow Jones a niveles de máximos para cerrar ahí. El sector que más se revalorizó fue el de las materias primas. Buenos datos tanto del ISM Manufacturero como el de Gastos de Construcción que salieron ambos mejor de las previsiones. Haciendo mención especial al Manufacturero quedó cercano a niveles de estabilidad económica (50 puntos) por lo que podremos estar cercanos al fin de la recesión económica. Los comentarios tanto de Roubini como de Greenspan siguen siendo importantes para los analistas (sobre todo del segundo); los cuales hacían hincapié en este final de la recesión económica.

Como referencias macro para la jornada de hoy destacamos, el ADP de Paro a las 14,30 y, posteriormente, el ISM no Manufacturero y los Pedidos a Fábrica a las 16,00.

Por el momento tenemos un Ibex 35 luchando con los máximos de la sesión con ligeras subidas para nada acordes con las que vemos para el resto de índices europeos; seguimos viendo un selectivo español ponderando sin observar al resto lo cual imprime mayores dudas si es posible. Seguimos viendo el rango de los 11.000 puntos como resistencia y 10.800 como soporte para el corto plazo.

Noticias vistas hasta el momento, FCC se adjudica una autpista en Rusia; JP Morgan ejercita Warrants de Jazztel y la compañía emitirá 55,6 millones de acciones; resultados por encima de lo esperado para Societe Generale; Axa también mejora las estimaciones del mercado; Enagás está cerca de comprar el 25% de la planta de BP; los analistas de Credit Suisse elevan el precio objetivo de BBVA hasta los 12€, Popular hasta los 5,25€, Banesto hasta los 8€ y Bankinter hasta los 5,25€, Ferrovial hasta los 27€; Goldman Sachs sube el precio objetivo de Santander a 12,2€.

Valores a seguir; considero oportuna la entrada en Ferrovial sobre los 23,4€ y de Acerinox sobre los 13,75€ con stops en 22,87€ y 13,47€ respectivamente. Posiciones cortas para Bankinter, Enagás, Iberdrola y OHL.

Saludos cordiales

Comienzo de sesión con dudas. A pesar de haber visto un buen cierre en la jornada de ayer por parte de Wall Street, vemos como el viejo continente se perfila a perder casi todo el terreno conquistado en la jornada de ayer y es que como venimos diciendo semanas atrás, hay mucha tensión en los parqués y se puede notar la incertidumbre que reina ahora mismo en los mercados. Un mercado que se encuentra a la espera de un recorte o, en su defecto, una lateralidad para poder sanear indicadores y así coger fuerza para volver a atacar máximos. Recordar que sigue habiendo índices que no han superado máximos ni niveles de resistencia como puede ser el caso del S&P, índice mayormente técnico y que respeta muy bien los parámetros de bolsa.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos el Índice de Gestores de Compra por parte del Reino Unido a las 10,30h y Gastos e Ingresos Personales en EEUU a las 14,30h.

Por el momento tenemos un selectivo español, Ibex 35, en mínimos de la sesión, perdiendo un 0,8% en los 10.810 puntos; la pérdida al cierra de los 10.800 supondrá un cambio de tendencia en el corto plazo, que nos llevará a los 10.500 con cierta rapidez. Aún seguimos sin ver los 11.000 puntos y seguimos con la resistencia del S&P en los 1.000 sin conseguir superarla, por lo que apostamos por una tendencia lateral-bajista para el Ibex 35, en la cual, las entidades del sector financiero serán, las más perjudicadas por su alta volatilidad.

Noticias vistas hasta el momento, Iberdrola podría entrar en un proyecto de construcción de un reactor nuclear en Rusia; resultados de Vidrala, inferiores a los vistos en el mismo periodo del pasado año; La Seda de Barcelona consigue una prórroga de 60 días con los acreedores sobre la deuda de 600 millones; BNP Paribas ha publicado un beneficio neto por encima de las previsiones; Caixa Galicia desmiento fusión alguna con Caja Madrid; Citigroup mejora el precio objetivo en Criteria hasta los 3,31€ desde los 2,26€ anteriores; UBS presenta pérdidas por encima de lo esperado y expresa su cautela sobre el futuro; Goldman Sachs le sube el precio objetivo a telefónica a 19,5€ desde los 17,7€ anteriores.

Como valores a seguir nos quedaremos con algunos del sector financiero. Como ya hemos dicho, esperamos una tendencia lateral bajista para el selectivo español; lateralidad en la que aprovecharemos para hacer algún movimiento. Una buena opción es una posición bajista para Bankinter, con la referencia de los 8,4€ como resistencia. Santander y BBVA serán los principales perjudicados aunque mayormente Santander.

Comienzo de sesión con fuerza. Nuevas alzas para el viejo continente a pesar de haber visto un cierre en Wall Street en negativo en su jornada y en negativo también con respecto al cierre del mercado europeo de ayer. Nuevo hueco alcista para el Ibex 35 al igual que el resto de índices europeos, ello deja claro que no quieren seguir la estela que está dejando el mercado americano haciendo caso omiso a las sesiones que está habiendo desde el otro lado del charco. Sigue la inestabilidad en los mercados a la espera de un movimientos recurrente. Actualmente con mucho miedo para seguir invirtiendo en las bolsas y a la espera del tan ansiado recorte que se espera para los mercados en torno al 7/8%. Sería sumamente positivo para las bolsas ya que sanearía mucho los mercados descargando la sobrecompra acumulada durante varias sesiones. Existen ciertas divergencias bajistas que hay que intentar cumplir o anular, pero por el momento seguimos con ellas latentes.

Como referencias macro para la jornada de hoy; se esperan las Ventas al Por Menor en Reino Unido a las 10,30; Peticiones de Desempleo a las 14,30 en EEUU; por último a las 16,00 sabremos las Ventas de Viviendas Pendientes y de Segunda Mano en EEUU.

Por el momento tenemos un Ibex 35 con fuerza por encima de los precios de apertura con subidas del 0,65%. Como ya hemos comentado, hemos tenido un nuevo hueco de apertura alcista sin hacer caso a la jornada de ayer en Wall Street; veremos lo que ocurre con la zona de resistencia por máximos anteriores que ronda los 10.220 puntos en los cuales se encuentra prácticamente. La parte negativa la vemos en que seguimos viendo cuerpos pequeños y un volumen sin llamar la atención, un goteo alcista que puede hacer mucho daño a las posiciones cortas en el mercado. Es posible que el Ibex 35 aguante niveles perforados recientemente, pero considero que los impulsos alcistas tienen las patas muy cortas por no tener estabilidad en los mercados. Veremos clave los datos macro referenciados a Consumo, Inmobiliario y Empleo así como también la volatilidad que la podemos ver en el VIX (indicador de volatilidad) el cual podemos ver en 23,47; por tanto relajando niveles y eso podría dar pie a incrementos fuertes de volumen ya que en esos niveles se puede operar.

Noticias vistas hasta el momento; los resultados de Banco Sabadell salen en 332 millones frente a los 334 que se esperaban y los 428,5 millones anteriores; Zeltia anuncia que Zalypsis entra en fase II; resultados ligeramente por encima de lo esperado para Bankinter; Vueling publica unas pérdidas de 4,7 millones de euros; Citigroup pone a Iberdrola Renovables como su valor favorito dentro de los productos de energías renovables; Renta Corporación anuncia pérdidas de 13,7 millones de euros en el primer semestre; los analistas de Goldman Sachs recomiendan una situación neutral para ACS con un precio objetivo de 33,6€.

Como valores a vigilar, no cambia nada con respecto a lo comentado ayer, seguir el sector financiero con posibilidad de realizar una estrategia defensiva con compras en BBVA y ventas en Santander. Echar un vistazo a los movimientos en el corto plazo a Abertis y Abengoa para movimientos agresivos, así como en Gamesa y BME.

Saludos cordiales.

Hemos tenido un comienzo de sesión para el viejo continente con ligeros recortes, empezábamos sin cambios en el momento de abrir los mercados pro posteriormente los números rojos se han hecho protagonistas en los principales índices europeos. Ayer vimos una jornada en EEUU como las anteriores, recortes durante la sesión que en el último momento llevaban casi a máximos maquillando un cierre desde el otro lado del charco para no acusar las pérdidas. Tras los comentarios de ayer de Ben Bernanke ante el Senado, se veía gran toma de beneficios que continúa en la jornada de hoy por el momento pero no así al final de la sesión americana. Parece que no quieren dejar caer los mercados pero pensamos que llegará un punto en que no consigan sostenerlos.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos por parte de Inglaterra las Minutas del BoE (Bank of England) a las 10:30; Encuesta sobre tendencias industriales del CBI- Órdenes totales en Reino Unido a las 12,00; Índice de precios de viviendas a las 16,00 en EEUU; Cambio en reservas de petróleo EIA a las 16,30 en EEUU.

Por el momento tenemos un Ibex 35 por debajo de los 10.100 puntos con recortes del 0,3%, de cerrar por estos niveles o inferiores, confirmaríamos un movimiento de cambio de tendencia en el corto plazo que podría llevar al selectivo español a atacar a la baja los 9.800 puntos. Seguimos pensando que los 10.000 puntos son un nivel claro de referencia a parte de ser psicológico. Al no ver incremento de volumen, pensamos que podría tratarse de una falsa rotura o movimiento trampa, el tiempo nos dará o quitará la razón.

Noticias vistas hasta el momento; Iberdrola presenta unos resultados del primer semestre de 1.506 millones de euros de beneficio frente a los 1.424 millones que se esperaban; Zeltia inicia la fase I de estudio para el fármaco contra la hipertensión ocular a través de su filial Sylentis; los resultados de Iberdrola Renovables, caída del beneficio de 148,5 millones de euros frente a los 156 esperados por el consenso; los analistas de Morgan Stanley recortan el precio objetivo de Telefónica hasta los 21€ desde los 22€ anteriores; mejora de recomendación para BBVA de KBW con un precio objetivo de 12,5€ desde los 10,2€ anteriores; también mejora de precio objetivo para Santander de la misma compañía hasta los 11,8€ frente a los 9,2€ anteriores; recorte de precio objetivo para Iberia de Goldman Sachs hasta los 2,07€ frente a los 2,35€ anteriores.

Valores a vigilar; creo que los resultados para Iberdrola y su filial Renovables pueden decir algo una vez se hayan estudiado a fondo estos mismos, se podría ver cierta energía en sus movimientos. Seguimos con la estrategia en el sector financiero con la compra de BBVA y venta de Santander. Para aprovechar futuros movimientos, veremos cómo evoluciona.

Saludos cordiales

Comienzo de sesión de nuevo con hueco alcista pero no ha conseguido aguantar ni si quiera esa misma apertura y de nuevo se viene abajo, el cierre de ayer por parte de Wall Street con un Dow Jones por encima del punto porcentual, hacía presagiar impulsos en los mercados europeos en la jornada de hoy. Con el hueco que veíamos retomábamos esa posibilidad pero en apenas 5 minutos ha perdido el recorrido y se encuentra prácticamente sin cambios en estos momentos. Siguen siendo clave los 10.000 puntos por abajo, para los que vemos ciertos movimientos de consolidación alcista tras la superación de estos mismos; y los 10.300 por la parte alta del rango, un rango en el que no podemos vigilar el medio plazo, porque el corto plazo ya nos deja fuertes movimientos.

Como referencias macro para la jornada de hoy no tenemos gran cosa; a las 10:30los Préstamos Netos al Sector Público en Reino Unido y lo importante del día viene desde EEUU con ese Testimonio de Bernanke ante el Joint Economic Committee. En dicha conferencia no esperamos sorpresa de última hora, por lo que valorará los resultados empresariales que hemos visto y, analizará la situación de las medidas hasta el momento. No esperamos que sea recurrente para las bolsas pero sí para ver cómo interpretan la evolución de las medidas tomadas.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en máximos de sesión con subidas en el entorno del 0,4%. Técnicamente hablando nos encontramos ante movimientos de cambio de tendencia en el corto plazo con posibles movimientos de exuberancia bajista para poder descargar la sobrecompra que hay acumulada en estos momentos. Esperamos una jornada limpia sin condicionantes y una tendencia libre por lo que veremos el volumen que hace hoy el mercado.

Noticias vistas hasta el momento; Credit Suisse mejora el precio objetivo del S&P500 hasta los 1.050 puntos; Nicolás Correa confirma el ERE temporal sobre 181 trabajadores en Burgos; Arcelor Mittal adquiere las actividades de formatos soldados por láser de Noble International n Europa; los analistas de ING inician la cobertura en Telefónica recomendando mantener con precio objetivo de 16,5€; Reyal Urbis alcanza un acuerdo con Nozar para la compra/venta de acciones de Colonial; Gas Natural anuncia la venta de activos de EDP por 330 millones de euros.

Como valores a vigilar, lo mejor en estos momentos es tener cautela y vigilar muy bien nuestras posiciones, en el momento que tengamos una confirmación del cambio de tendencia que esperamos, deshacer posiciones largas y abrir cortas en valores sobre todo del sector financiero. Podremos ver buenos movimientos tanto en el Santander como en el BBVA por lo que se podría realizar algo con ambas compañías.

Comienzo de semana con impulsos tras ver en la sesión del viernes un buen comportamiento por parte de Wall Street; un cierre que dejaba al selectivo español impulsos por encima de los 10.000 puntos que hoy se encuentra “confirmando”, veremos si finalmente es así o, por el contrario, se encamina a dejar movimiento de falsa rotura para perder de nuevo niveles y entrar en el rango de precios por el que se ha regido durante los últimos meses. Apertura con hueco alcista que veremos cómo evoluciona, lo que ocurre es que la debilidad que encontramos en los principales índices ya se encuentra en niveles críticos por lo que habrá que estar muy atentos.

Como referencias macro para la jornada de hoy tenemos el M4 (Masa Monetaria) en el Reino Unido a las 10,30; Indicadores Principales en EEUU a las 16,00 y a las 19,30 el discurso de Lockhart sobre la previsión económica de EEUU.

Por el momento tenemos un Ibex 35 por debajo de precios de apertura pero con fuerza estabilizando precios, por lo que consideramos que en el corto plazo podríamos estar hablando de estabilización de precios en el corto plazo. Iremos viendo poco a poco la evolución de estos impulsos y, sobre todo, cómo encontramos los indicadores, porque la sobrecompra sigue acumulándose día a día y las divergencias bajistas siguen estando ahí y no hay que darlas por olvidadas. 10.138 puntos para el selectivo que ya ve de lejos la anterior resistencia (ahora soporte) de los 10.000 puntos.

Noticias vistas hasta el momento; Iberdrola y Elecnor ultiman un contrato para la construcción de una central de ciclo combinado en Venezuela por un importe de 1.433 millones de euros; los Precios a la Producción en Alemania descienden un 0,1%; San José, la que antes era Parquesol, comenzará a cotizar el mediodía de hoy; los analistas de Citigroup inician la cobertura en Gamesa por la que recomiendan Comprar títulos de la compañía.

Como valores a vigilar, seguimos manteniendo posiciones cortas en valores como Santander o Sabadell a la espera de movimientos cortos y rápidos, para posiciones energéticas y rápidas, buscaremos hacer posiciones en GAM o BME. Para situaciones tranquilas intentaremos pasar con TEF, IBE o REP. Para el resto, vigilar financieros con movimientos agresivos para el intradía y si no energéticas que se encuentren cercanas a niveles de máximos anteriores como puede ser el caso de Enagás.

Comienzo de semana con recortes generalizados para los principales índices europeos. En la jornada del viernes vimos un cierre bien perfilado y dejando síntomas de manipulación muy claros. Esto no hace otra cosa que dejar claro que los mercados en el corto plazo están intervenidos, la pregunta ahora es, serán capaces de seguir aguantando los mercados con los datos que estamos viendo? Mi previsión es que no, creo que llega un punto en el que la sobrecompra es tal que los mercados han de caer entre un 7 y un 10% para sanear cuentas y descargar niveles de peligro. En ese momento habrá que estar atentos para en su momento deshacer posiciones cortas y, si vemos un buen momento para entrar largos, hacerlo pero con cuidado y en sectores de seguridad. Recordar que en la jornada del viernes no teníamos sesión en EEUU por el día de la Independencia, esto hacía que para hoy no tuviéramos más que la referencia asiática la cual ha sufrido caídas moderadas

Como referencias macro poco que comentar a las 11,00 tenemos el Sentix Investor Confidence en la eurozona y a las 16,00 el ISM Index en EEUU.

Por el momento tenemos un Ibex 35 con fuertes recortes en torno al 2,1% cayendo hasta los 9.500 puntos. A parte de dejar hueco bajista lo cual confirma ese momento de cambio de tendencia se ve mucha fortaleza bajista en ese trampo temporal que podría llevar al índice a recortar hacia los 9.000 puntos.

Noticias vistas hasta el momento; Repsol sigue negociando la venta de al menos el 20% de YPF; RBS mejora la recomendación en Santander a “comprar”; SOS Cuétara anuncia que finalmente la compañía no se venderá por partes; EADS sufre la subida de recomendación a “comprar” por parte de los analistas de Bank of America; Goldman Sachs rebaja el precio objetivo de Telecinco hasta los 5,3€ desde los 6,€ anteriores.

Como valores a vigilar, nos quedamos como referencia con posiciones cortas en sector financiero y valores como BBVA, BKT o POP y BTO; para posiciones largas sinceramente creo que no es el momento en el corto plazo. Para posiciones agresivas o intradias nos fijaremos en valores “energéticos” (por su volatilidad no por el sector) como BME o GAM.

Saludos cordiales

Comienzo de sesión con subidas, condicionada la apertura europea por el cierre de ayer en Wall Street. Veíamos un dato ayer en el que la Confianza del Consumidor descendía con fuerza salió en 49,3 frente al 55,3 que se esperaba, estamos hablando de 6 puntos sobre un balance de 50, ello supone un detrimento de más del 10% en las perspectivas, por lo que teníamos todo de cara para poder caer, pero aún así no lo dejan y cierra el Dow Jones con recortes cercanos al punto porcentual cuando teníamos (al cierre del mercado europeo) recortes del 1,5%. Esto hace que el sentimiento sea ligeramente optimista en la apertura del viejo continente para la jornada de hoy como así hemos visto.

Como referencias macro para la jornada de hoy, tenemos varios que comentar; a las 10,00 el Flash Manufacturing PMI en Europa; el ADP Non-Farm Employment Change a las 14:15; a las 16,00 el ISM Index, Venta de Viviendas Pendientes y Gastos en Construcción; por último a las 16,35 Inventarios de Petróleo. Destacamos el dato de ADP (sobre cifras de paro) especialmente relevante y también el de Viviendas para poder valorar la posible evolución de la estabilidad inmobiliaria en el mercado americano.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.865 puntos subiendo un 0,80%, observamos ese cierto optimismo que tienen los mercados, en este caso Europa, a la hora de intentar empujar en el corto plazo aunque pensamos que dichos impulsos pueden tener las piernas muy cortas.

Noticias vistas hasta el momento; mejora de precio objetivo para Gamesa por parte de los analistas de UB:S hasta los 14,5€; mejora de precio objetivo para Santander por parte de Morgan Stanley hasta los 9€; Iberdrola vende dos regasificadores por 200 millones de euros; REE abona un dividendo de 0,831 euros por acción; Abengoa abona un dividendo de 0,18€ por acción; Ferrovial reunifica la deuda y obtiene financiación por 3.300 millones de euros.

Como valores a vigilar, siempre el sector financiero para hacer intras, vigilar de cerca Popular, Banesto y BBVA; Gamesa y BME muy atractivas para el intradía, movimientos muy agresivos; posibilidad de abrir posiciones largas en Jazztel y en Inmobiliaria Colonial, buenas perspectivas para ambas.

Saludos cordiales.

Hemos tenido una apertura con fuerza dejando un hueco alcista. Momentos clave para el mercado en el corto plazo, un horizonte temporal que está dependiendo mucho de valores de “baja” capitalización. Seguimos viendo clave al sector financiero y a valores como telefónica o Iberdrola, pero los “pequeños” podrían marcar una tendencia limpia. Veremos finalmente como evoluciona esa formación de hueco alcista que hemos comentado, ya que si lo aguanta y sigue tirando hasta el 10.000 consolidará muy bien niveles y si, por el contrario, los pierde y vuelve de nuevo a niveles de soporte, perdiendo así el hueco comentado, hablaríamos de una falsa rotura o movimiento trampa que daría pie a caídas en el corto plazo por el pesimismo y el miedo de los inversores en ese horizonte temporal.

Como referencias macro para la jornada de hoy tenemos varias cosas; tenemos el M3 en la eurozona a las 10,00 (este dato marca el “crecimiento” económico del continente; S&P/Case-Shiller House Price Index a las 15,00; Chicago PMI a las 15:45; Confianza del Consumidor a las 16,00 (sin duda este es el dato de referencia para los mercados en la jornada de hoy y del que habrá que estar especialmente atentos).

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.824 con recortes del 0,22% y cerrando el hueco dejado intradía. Como ya he comentado la clave para la jornada de hoy pasa por el dato de confianza de las 16,00 por parte de EEUU, para el que en principio somos ligeramente optimistas aunque habrá que ver el resultado final y cómo se lo toma el mercado.

Noticias vistas hasta el momento, comienza la firma de refinanciación de Afirma; los inversores institucionales comunican que acudirán a la ampliación en NH Hoteles; los precios inmobiliarios en el Reino Unido subieron un 0,9% en el mes de junio; la tasa de empleo en Japón sale peor de lo que se esperaba; Parquesol espera que el grupo fusionado cotice lo antes posible.

Desde el punto de vista de valores, creemos que hay niveles muy claros para poder operar tanto en intradía como en el corto plazo, Banesto (7,4€); Popular (6,32€); BBVA (9,06€); Abertis (13,42€); Iberdrola (5,9€)

Hemos tenido una apertura con ligeros recortes que ha conseguido recuperar en apenas 15 minutos de sesión. Teníamos una apertura con hueco bajista con respecto al cierre de la jornada del viernes, esta formación queda anulada durante los primeros 15 minutos de la sesión en los cuales cubre con fuerza y cierra dicho hueco lo cual es una señal de fortaleza al menos para el corto plazo. Vimos en la jornada del viernes por parte de Wall Street un cierre sin apenas cambios con respecto a cómo se encontraba en el momento del cierre de los mercados por parte del viejo continente. Esto hace que las bolsas tuvieran ciertas dudas en el corto plazo como así hemos podido comprobar en la apertura de la primera jornada de esta semana.

Como referencia macro para esta jornada no tenemos mucho, la única referencia nos llega por parte de la eurozona para la que sabremos la Confianza del Consumidor, dicho dato se podrá saber sobre las 11,00 horas.

Por el momento, tenemos un Ibex 35 cotizando en niveles de 9.726 puntos subiendo un 0,42%. Tenemos como nivel clave de nuevo los 9.800 puntos como máximos anteriores por lo que tenemos un goteo alcista que puede hacer mucho daño a las posiciones bajistas ya que pueden saltar muchos stops con falsos movimientos o roturas trampa. Seguimos muy pendientes de un volumen para el que en el caso del selectivo español, ha ido decreciendo en las últimas subidas, lo cual podría dar pie a un posible cambio de tendencia o flaqueza en el corto plazo.

Noticias vistas por el momento, en Japón hemos tenido una Producción Industrial que ha repuntado un 5,9% frente al 6,9% que esperaban los analistas en principio; Iberdrola Renovables refuerza su presencia en EEUU con el inicio de Star Point en el estado de Oregón; Vodafone podría estar interesada en T-Mobile UK; las Ventas Minoristas descienden en España un 7,8%; la inflación anual estimada del IPCA es del punto porcentual negativo.

Para terminar y vigilando valores, me parece un buen momento para abrir posiciones cortas en la financiera BBVA así como intentar aprovechar algo de volatilidad en valores como Gamesa o BME, ambos con movimientos muy claros y contundentes como para poder operar con ellos en intradía. Otro que me gusta para cortos es Abertis con el hueco bajista de 13,43€.

Un cordial saludo

Comienzo de semana con fuertes recortes para las bolsas en una jornada (lunes) de una amplia volatilidad, teníamos a los índices en niveles altos, lo cual dejaba claro que las perspectivas en el corto plazo eran buenas, pero nada más lejos de la realidad veíamos como los fuertes recortes llevaban a las principales bolsas mundiales a atacar, sin éxito, niveles clave de soporte de corto plazo; niveles que le vuelven a servir como suelo importante en un rango estrechamente acotado y en el que continuamos inmersos por el momento.

Veíamos las últimas declaraciones por parte del Banco Mundial en las que se agrava el escenario de recesión para el presente año 2009. Estiman una contracción económica del 2,9% frente al anterior 1,7%. También estiman una contracción del PIB de EEUU del 3% frente al 2,4% previo. Hoy jueves hemos sabido el último dato de PIB estadounidense, que ha salido en -5,5%.

Hemos tenido varias referencias macroeconómicas importantes en lo que va de semana, pero la más relevante sin duda fue la conferencia de Bernanke en la jornada del miércoles tras la reunión de la Fed sobre política monetaria; reunión en la que no se modificaron los tipos y se sacaron varias claves, entre las que me gustaría destacar la intención que se tiene de mantener los tipos de referencia en esos niveles un tiempo.

Veíamos un síntoma de posible peligrosidad y no es otro que el referente al indicador VIX, este mide la volatilidad de los mercados y se encuentra por encima de 30 por lo que lo mejor sería estar en liquidez y esperar una contracción de este mismo. Aunque en el corto se puede operar.

Conocíamos la amenaza por parte de Moodys para el rating triple A de EEUU.

Con respecto al Ibex 35, como ya comentamos para todos los índices nos encontramos ante niveles claramente acotados con soportes y resistencias bien respetados. En este caso hablamos de unos 9.750 como resistencia y 9.160 como niveles de soporte.

En el caso de Europa, seguimos pendientes de ver lo que ocurre finalmente con la decisión sobre la posibilidad de la toma de medidas no convencionales para la eurozona, las cuales pienso que serán muy bien acogidas.

Las declaraciones sobre el Banco Mundial obviamente le hacen daño también a la situación económica europea que ve sus posibilidades de recuperación ciertamente mermadas ya que seguimos pensando que el primer mercado que conseguirá salir de esto es el americano con el Dow Jones a la cabeza, por ello pensamos que Europa aún tendrá que pasar fuertes “tormentas económicas” en las que intentaremos sacar la mayor rentabilidad posible.

Lo más importante o al menos lo más relevante para la eurozona esta semana tuvo lugar en la jornada de ayer miércoles en la que pudimos saber que el BCE (Banco Central Europeo) inyectaba liquidez a los bancos europeos por una cantidad de 442.240 millones de euros con un interés del 1%. 1.121 bancos se beneficiaron de esta inyección.

Ayer supimos la Balanza Comercial en Europa la cual salió ligeramente peor de lo que se esperaba y en el caso de hoy teníamos Pedidos Industriales los cuales retrocedieron un 1% en el mes de abril, mientras que marcan una caída del 35% en tasa interanual.

El consenso de mercado esperaba un comportamiento plano en abril en tasa mensual y una caída del 32,3% en tasa interanual.

Concretamente en el Eurostoxx 50, las mismas dudas que podíamos ver reflejadas en el caso del selectivo español, Ibex 35, se pueden ver también para el índice de referencia europeo, en el que vemos como ese rango acotado se encuentra comprendido entre el soporte de 2.300 y la resistencia de 2.550. Niveles que debería aguantar en el corto plazo siempre que quiera seguir dibujando esa “consolidación” de precios.

Desde el punto de vista de EEUU, varios detalles que hay que resaltar, el principal de todos ellos pasaba por la conferencia de Ben Bernanke (presidente de la Reserva Federal de EEUU) posterior a la propia reunión de la Fed sobre la política monetaria. Finalmente (como se esperaba) no modificaron los tipos de interés de referencia. Lo más importante era la propia conferencia, en la que recalcó (anulando todos los rumores sobre el tema) que los tipos se mantendrían en esos niveles durante un tiempo y que no tenían intención de subirlos en el corto plazo.

El propio Bernanke también hizo comentarios sobre la situación actual así como de la futura política a seguir sobre la recompra de bonos.

Noticia negativa la referente a Moodys con la posible rebaja del rating triple A a la economía estadounidense, en tanto en cuanto la administración Obama no logre rebajar la deuda pública. El propio Obama decía en declaraciones del martes que no tenían pensado realizar ningún otro plan de estímulo económico.

Importantes los datos de viviendas, siempre lo son pero esta semana estábamos muy pendientes de ellos ya que podrían suponer un comienzo de la relajación en el sector inmobiliario, lo cual le daría mucho oxígeno a los bancos y podría ver un comienzo de la reactivación económica mundial. Seguimos pensando que la estabilización de los mercados sigue pasando por una estabilización del propio sector inmobiliario así como del financiero.

Pocas novedades con lo referente a la futura política de recompra de bonos y se empieza a especular sobre la posible necesidad que puede tener la Fed de subir los tipos en un corto espacio de tiempo, aunque en principio Bernanke descartó esa posibilidad.

Vemos como en el caso del Dow Jones, en este caso el rango acotado lo encontramos entre el soporte de los 8.200 y la resistencia de los 8.800 puntos. Niveles en los que pasa la trayectoria del corto plazo. Si pierde los niveles de soporte podríamos hablar de un posible cambio de tendencia que le podría suponer una caída cercana a 500 puntos en el corto plazo.

En el caso del Euro-Dólar, sigue aguantando niveles en el corto plazo de soporte una vez que superó niveles de objetivo principal, 1,3735 es el nivel de referencia de soporte que hay que vigilar, la pérdida de este mismo supondría un movimiento agresivo bajista con una exuberancia hasta los 1,3430. El objetivo de subida, siempre que aguante niveles, es el 1,4337.

En el caso del Euro-Yen, vemos como sigue respetando la tendencial alcista que lleva dibujando desde enero del presente año. Mientras aguante este nivel está claro que la tendencia será alcista. Buen movimiento con el cruce al alza de la media de 60 con la de 200. Podría darle cierta proyección alcista en el corto plazo.

Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, vemos como ese cambio de tendencia se hace fuerte en tanto en cuanto no consigue superar los niveles de máximos anteriores, por lo que seguimos apostando por ese recorte de precios en el corto plazo para consolidar y de nuevo volver a tirar un poco para arriba. No descartamos caídas hasta niveles de rango de 60$. Como niveles de objetivo no le doy mayor proyección que los 80$ vistos por octubre del pasado año, por lo que habrá que estar especialmente atentos a posibles exuberancias de volatilidad.

Detalles a destacar:

Recalcando lo comentado en el inicio, creo que sería conveniente seguir muy de cerca el VIX (indicador de volatilidad) ya que esperamos subidas para éste; ello repercutirá negativamente en los mercados llevando a las bolsas a recortes de precios en el corto plazo. El sector más perjudicado por esta volatilidad será sin duda alguna el financiero, ya que todas las miradas siguen puestas en él y en la situación coyuntural. Por lo que si lo seguimos de cerca creo que podremos sacarle mucho jugo a valores financieros con posiciones intradías y de corto plazo, largas (alcistas), pero sobre todo cortas (bajistas).

Hemos tenido una apertura prácticamente plana para los mercados europeos a pesar del cierre de ayer en Wall Street y es que el mercado americano, a pesar de recortar más de un punto porcentual desde cómo estaba cuando cerró Europa, aún así los índices europeos esta mañana abrían sin apenas cambios con algún que otro recorte pero sin grandes movimientos. Esto hace que las perspectivas positivas vuelvan a los parquets, al menos para el corto plazo. En el caso del selectivo español nos acercamos a los máximos anteriores de 9.740, nivel en el que pensamos que habrá que tener cuidado porque no pensamos que el índice se encuentre con fuerza para poder superarlo.

Como referencias macro para la jornada de hoy; para la eurozona sabremos los Pedidos a Fábrica a las 11,00; tendremos el PIB y Peticiones Semanales de Desempleo a las 14,30; y, por último, comparece Bernanke ante el Committee on Oversight and Goverment Reform. Sin referencias empresariales.

Por el momento tenemos un Ibex 35 cotizando en 9.700 con subidas cercanas al 0,8%. Se acerca a niveles de máximos anteriores y, por tanto, importante nivel de resistencia en un corto plazo en el que seguimos pensando que el volumen será la clave. En verdad aún le podría quedar recorrido alcista en cuanto a indicadores se refiere, pero la importancia de los niveles de resistencia comentados hace que descartemos posiciones alcistas en principio.

Noticias vistas por el momento; FCC podría dar entrada a fondos extranjeros en sus filiales de energía; Abengoa emitirá bonos canjeables en acciones por un importe máximo de doscientos millones de euros; Iberdrola vende su participación de LatAm, Ibener y Licán; el grupo Prisa estudia eliminar el 15% de la plantilla; Goldman Sachs ha elevado a neutral su recomendación en Telefónica con un precio objetivo de 17,7€; JPMorgan sube el precio objetivo de Arcelor Mittal hasta los 33€; El Banco Popular anuncia que ha reducido su autocartera al 2,265%.

Para terminar y vigilando valores, al acercarnos al nivel de resistencia comentado en el Ibex 35, creemos conveniente mirar más a fondo la posibilidad de cortos para financieras como Banesto o Popular. Seguiremos de cerca los movimientos de Gamesa y BME para tramos cortos.

Saludos cordiales

Hemos tenido una apertura ligeramente alcista para el viejo continente pero en apenas 20 minutos ha perdido todo lo ganado en esa apertura impulsada por el optimismo que se vio ayer en las plazas de Wall Street que no cerró con grandes movimientos y muchas dudas pero en positivo tras los datos vistos, los cuales no fueron tan buenos como se esperaba. Seguimos teniendo un volumen un tanto ridículo, esto en principio puede ser bueno por estar hablando de consolidación pero creo que puede ser una “trampa” porque en cuanto acumulen un poco los movimientos bajistas el volumen crecerá y ello hará que las bolsas no puedan soportar precios y recorten con cierta agresividad. Seguimos pensando que el pistoletazo de salida lo dará el sector financiero, el cual dará mucho que hablar en próximas sesiones. En la jornada de ayer veíamos como el VIX (indicador de volatilidad) se encontraba por encima de los 30 puntos, ello hace que los inversores prefieran estar en liquidez, ya que son niveles de cierto peligro; lo “malo” es que espero que estos niveles sigan aumentando perjudicando así a la cotización de los índices.

Como referencias macro para esta jornada tenemos unas cuantas; a las 14,30 tenemos Pedidos de Bienes Duraderos en EEUU; a las 15,30 comparecen los miembros del BoE (Banco de Inglaterra) ante el Parlamento; a las 16,00 Venta de Viviendas Nuevas en EEUU; Inventarios de Petróleo a las 16,35; por último a las 20,15 la Fed anuncia su decisión en materia de política monetaria. No se esperan cambios en los tipos de interés. Por la parte empresarial tenemos los resultados de Bed Bath & Beyond y los de Nike.

Por el momento tenemos un Ibex 35 prácticamente plano haciendo niveles de 9.360 puntos con subidas del 0,10% escasos movimientos esperando claramente a los datos que esperamos para la jornada de hoy comentados anteriormente. Tras la apertura con cierto optimismo para Europa hemos visto como los números verdes se han contraído enormemente y esto ha hecho que viéramos incluso planas las cotizaciones de los principales índices de la Eurozona.

Noticias vistas hasta el momento; UBS mejora la recomendación de Iberdrola y eleva el precio objetivo hasta los 7,5€; Portugal Telecom dispuesta a entrar en su filial Media Capital (noticia muy buena para Prisa); los principales accionistas de Natra se comprometen a acudir a la ampliación de capital; por último, vemos los datos de la Balanza Comercial en la eurozona, en abril, un déficit de 5.900 millones de euros frente al déficit de mayo de 7.000 millones.

Para terminar y vigilando valores, creo que como valores para entrar cortos sería conveniente tener en cuenta ACS ya que la vuelta que hace creo que es buena. Entrar cortos en ella con 3 paquetes , el primero en estos precios, el segundo lo más cercano posible a 37€ y el tercero en niveles de 39€.

Sigo pensando que Telefónica tiene que ser un valor con fuertes recortes, entrar cerca de 16,€.

Acciona, pero su precio de entrada (100€) se encuentra lejos aún.

Por supuesto no me olvido del financiero, en el que BBVA , Santander y Popular copan todas mis miradas, recientemente hemos sabido que BBVA era la compañía con más posiciones cortas del mercado, mucho pesimismo para este sector.

Un sector que me gusta para largos es el energético, pero hay que esperar mejores posiciones para entrar alcistas (ahora mismo es una locura).

Como valores energéticos sin duda me quedo con Gamesa y BME, son de los más volátiles ahora mismo y creo que se les puede sacar mucho jugo.

Saludos cordiales

Hemos tenido una apertura bajista para el viejo continente, acorde con el compás visto en el cierre de ayer en Wall Street; un sentimiento negativo en el que veíamos como en los últimos 15 minutos tiraban al índice con mucha facilidad a mínimos de la sesión. Unos 8.339 puntos para un Dow Jones que puede estar viendo en el corto plazo buenas oportunidades bajistas como es el caso del sector energético con recortes en la jornada de ayer superiores al 5%. Veremos qué ocurre en la jornada de hoy, por el momento los futuros vienen verdes con ligeras subidas pero aún queda mucha jornada y un dato importante. El volumen de la jornada de ayer fue decreciente lo que podría ser una señal ciertamente alcista por el momento; veremos cómo se comporta en el corto plazo. Actualmente Europa se ha girado y tenemos un Ibex ligeramente en positivo.

Como referencias macro tenemos por parte de EEUU a las 16,00 Venta de Viviendas de 2ª Mano para el que se tiene una previsión de 4,82M y recordar que el anterior resultado fue de 4,68M. Desde el punto de vista empresarial en la jornada de hoy sabremos los referentes a Oracle.

Por el momento tenemos un selectivo español, Ibex 35, en positivo y cerrando el hueco dejado en la apertura de hoy; esto deja un cierto optimismo para los mercados pero seguimos encontrando grandes debilidades en el corto plazo por lo que no somos muy partidarios de posiciones largas en el índice ni en valores principales referenciados al selectivo. Atentos una vez más al volumen que refleja y los movimientos que dibuja.

Noticias vistas hasta el momento; para TRE, la compañía ha comunicado que el importe final de la adjudicación de las obras del proyecto SATORP asciende a unos 1.200 millones de dólares; acuerdo para el desarrollo de parques fotovoltaicos entre Urbas y Montebalito; la operadora Telefónica ha puesto en marcha un plan para reducir costes e inversiones para ahorrar 100 millones extras en el año; los analistas de HSBC han iniciado su cobertura con una recomendación de infraponderar y precio objetivo de 6,2€; en el caso de Enagás y Red Eléctrica, los analistas de Citigroup reducen el objetivo de estas a 20€ y 44,7€ respectivamente; Zeltia comunica el inicio de la fase I de ensayos clínicos para el compuesto antitumoral PM1183.

Para terminar y vigilando valores, seguimos con la opción de hacer movimientos intradías o para el corto plazo bajistas en valores del sector financiero en el que veremos buenas oportunidades como puede ser el caso de Santander en 8,44€; BBVA en 9€ y Banesto en 7,3€. Atentos al sector energético que se puede poner a tiro en pocas sesiones.

Apertura bajista para el viejo continente tras el cierre visto en la semana pasada por parte de Wall Street en el que veíamos cómo no conseguían maquillar los mercados tras el triple vencimiento de la hora bruja. Mucho volumen para hacer el Roll Over y pasar a un vencimiento posterior. La semana pasada hacíamos un poco hincapié en la situación del volumen ya que pienso que será vital en las sesiones que vengan en el corto plazo, ya que podrá marcar un poco la tendencia ante la que nos encontremos en el corto plazo y, con ello, poder decantarnos por una estrategia más segura en un momento dado; por ello creo que hay que estar con especial atención a los próximos movimientos que podamos ver en el muy corto plazo.

Como referencias macro para la jornada de hoy no tenemos gran cosa por lo que tendremos una jornada sin condicionantes en la que podremos ver una tendencia libre y clara en los mercados.

Por el momento tenemos un Ibex 35 en 9.487 en mínimos de la sesión y cayendo un punto porcentual aproximadamente, debilidad para un selectivo en el que el volumen, como ya hemos comentado sigue dejando mucho que desear para poder ver posiciones alcistas con tranquilidad. No esperamos movimientos bruscos en el índice así como para el resto de la eurozona por la ausencia de datos.

Noticias vistas hasta el momento; Citigroup mejora el precio objetivo del grupo Santander hasta los 9,25€ desde los 8,5€ anteriores.; UBS introduce a Inditex en su lista de minoristas europeos favoritos; Morgan Stanley eleva el precio objetivo para BBVA hasta los 10€ desde los 8€ anteriores; Zeltia inicia ensayos clínicos del compuesto antitumoral PM1183; hoy mismo comienza la AK (Ampliación de Capital) de Jazztel de 82 millones de euros los derechos caen un 20% hasta los 0,048€; Societe Generale inicia la cobertura en Grifols con una recomendación de venta.

Para terminar y vigilando valores, creemos que seguimos muy pendientes del sector financiero, para el cual seguimos pensando que la volatilidad podría ir en aumento, lo cual le sería sumamente negativo. Valores que me gusten puede ser Banesto cortos tras la consolidación hacia el 7,4€ aprox. Seguimos con un mercado en rango por lo que no nos va a dejar operar de forma que no sea intradiaria en la cual podremos ver movimientos muy atractivos en Inditex, Santander, BME, Telecinco y BBVA entre otros.

Comienzo de semana con dudas para las bolsas en una jornada semanal en la que hemos ido viendo como las bolsas han ido perdiendo posiciones importantes, llevando a los principales índices mundiales a perder tramos de soporte del corto plazo.

Teníamos una jornada pendiente de la propia sesión del viernes de esta misma semana en la cual tenemos la Triple Hora Bruja, vencimiento de futuros que harán que la volatilidad aumente proporcionalmente (lo que podemos ver claramente en el Indicador VIX)

Íbamos viendo a lo largo de las jornadas, noticias a primeras horas del día en las cuales, teníamos diferentes modificaciones para valores del sector financiero, las cuales eran, mayoritariamente, positivas con amplias diferencias en los precios objetivos.

Con respecto al Ibex 35, niveles de resistencia en el corto plazo; un horizonte temporal en el que el rango quedaba perfectamente acotado entre los 9.740 como resistencia y los 9.500 como primer soporte. Dicho soporte es perforado durante la jornada del viernes, con un volumen importante y un hueco bajista que hay que tener muy en cuenta; por tanto, podríamos estar confirmando un posible cambio de tendencia en el corto plazo, que cambio el soporte del rango a niveles de 9.160. Nivel en el que pasan los puntos de vista del medio plazo ahora mismo. El hecho de que pierda esos niveles de soporte, llevaría a caídas más agresivas, ya que vendría a confirmar un cambio de tendencia con formación de M. Al igual que hablamos muchas veces de un posible cambio en W, tenemos en un horizonte más agresivo un claro cambio en M el cual afronta sus posibles tramos a bajistas con caídas y objetivos hasta los 8.800 puntos.

En el caso de Europa, teníamos esta misma semana el dato de Balanza Comercial del miércoles el cual era una de las referencias más importantes para la eurozona, así como el IPC del martes.

Ninguno de los dos datos pudo sostener las bolsas llevando a los índices europeos a ser lastrados por el mercado americano, un mercado americano que veíamos como nop conseguían aguantar ni maquillándolo para sostenerlo en precios superiores, por ello, veíamos tramos de impulsos bajistas y pérdida, nuevamente, de niveles de soporte en el corto plazo.

Empiezan a saltar las alarmas para los alcistas en un punto en el que empiezan a pensar que a lo mejor las bolsas no se encuentran en precios tan atractivos como se pensaban y, a lo mejor, no es el mejor momento para posicionarse largos. Pues no señores claramente no es el mejor momento para posicionarse largos, creo que lo mejor es esperar a ver un cambio de tendencia en el medio plazo, el cual no hemos visto (resistencia en 10.000 para el Ibex 35) o, por el contrario ver precios inferiores para poder posicionarse largos con cierta tranquilidad.

Mientras no veamos uno de los dos anteriores casos, no podremos entrar con tranquilidad.

Concretamente en el Eurostoxx 50, al igual que para el Ibex 35, veíamos unos niveles de resistencia importantes, los cuales no consigue superar y deja como niveles de inestabilidad para Europa, por lo que seguimos pensando que en el corto plazo la trayectoria para los mercados es claramente bajista por la cercanía de resistencias.

Desde el punto de vista de EEUU, a parte de lo ya mencionado para el mercado europeo, comentar que creemos que tanto para el propio Wall Street así como para el viejo continente, el sector financiero copara todas las miradas y tendrá todos los puntos de vista puestos en ese sector.

Esperamos un aumento de la volatilidad por la Triple Hora Bruja de mañana viernes, momento por el cual veremos ciertos bandazos en las bolsas y el propio sector bancario podrá dar mucho juego a la hora de mantener ciertas posiciones.

Otro de los sectores que puede dar mucho que decir es el energético, el cual hemos visto en las últimas jornadas que ha sido junto con el financiero, el más volátil de todos, por ello creemos que habrá que tenerlo en la “recámara” para realizar alguna estrategia de corto plazo y poder así hacer caja con ciertos movimientos de corto plazo.

Seguimos pensando que el corto plazo es clave desde el otro lado del charco ya que podremos ver ciertos movimientos agresivos que trataremos de aprovechar en la medida de lo posible.

Vemos como en el caso del Dow Jones, el objetivo es claro hacia la zona del hueco alcista de medio plazo como pueden ser los 8.200 puntos. En ese momento desharemos parte de las posiciones cortas que tengamos en cartera a la espera de ver qué ocurre en el horizonte temporal del que hacemos referencia.

En el caso del Euro-Dólar, clara consolidación alcista en el corto plazo hacia los máximos anteriores perforados al alza, con volumen creciente en la rotura y decreciente en la propia consolidación; mientras aguante los niveles de 1,3735 podremos estar tranquilos.

En el caso del Euro-Yen tenemos una tendencia claramente alcista en un corto plazo en el que podremos tener posiciones alcistas con un stop acotado en niveles de la propia tendencial para así tener los niveles claramente acotados y estar con cierta tranquilidad en esas posiciones.

Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, los últimos inventarios que hemos podido saber, han sido decrecientes por lo que las perspectivas en el corto plazo no son muy halagüeñas. Apostamos por una consolidación de los precios actuales con un posible recorte hacia precios de 65$. En el momento que nos veamos sobre esos precios podremos deshacer ciertas posiciones bajistas y mantener cautela en liquidez y esperar.

Clara tendencia alcista en el corto plazo que se encuentra pendiente de un hilo por su fuerte aceleración, por lo que especial atención a ella ya que de perderla y confirmar dicha pérdida, podremos estar hablando de un cambio de tendencia en ese corto plazo.

Detalles a destacar:

Creo que el detalle más importante que hay que destacar es la consecución de la ya mencionada “Triple Hora Bruja” por el vencimiento de los futuros, se podrá ver un aumento de la volatilidad por la situación del “Roll Over” la cual veremos cómo influye a las bolsas en el corto plazo. Ese aumento de la volatilidad pensamos que podría verse claramente reflejado en sectores como el financiero el cual podría pasar por un claro momento para realizar diversos movimientos en él y sacar cierta rentabilidad a nuestras carteras.